Top 5 Execution | Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg

MiFID II

Top 5 Execution Venues

Année

2017
Type de client

Particulier

Professionnel
Type de venue

Marché

Courtier
Classe d'instrument

Top 5 Execution Venues
Selon la directive MiFID II, les rapports sur les 5 premières plateformes d'exécution montrent, sur base annuelle, les principales plateformes d'exécution (jusqu'à 5) pour les différentes classes d'instruments, classées en fonction des volumes échangés, réparties par type de client et par type de plateforme. Le rapport est généré une fois la classe d'instruments sélectionnée.

Qualité d'exécution

a)   Facteurs d’exécution

L’évaluation de la qualité d’exécution des plates-formes d’exécution est basée sur les facteurs décrits dans notre politique d’exécution. Ces facteurs permettent à la Banque lorsqu’elle exécute un ordre au nom d’un client d’obtenir le meilleur résultat possible.

La politique d’exécution des ordres sur instruments financiers (ci-après dénommée « Politique d’Exécution ») est disponible sur le site internet de la Banque :

Afin de s’acquitter de son obligation, la Banque prend en considération plusieurs facteurs d’exécution lors de l’exécution d’un ordre. Certains de ces facteurs revêtent une plus grande importance que d’autres. Toutefois, l’importance des facteurs peut changer s’il existe une instruction spécifique donnée par le client ou lorsque les conditions de marché l’imposent.

Les facteurs d’exécution pris en considération par la Banque sont notamment :

  • le prix ;
  • les coûts ;
  • la rapidité et la probabilité d’exécution et de règlement ;
  • la taille et la nature de l’ordre ;
  • toute autre considération relative à l’exécution de l’ordre.

L'importance relative des facteurs d'exécution est déterminée sur base des caractéristiques suivantes :

  • l'ordre du client (le fait que l'ordre implique une opération de financement sur titres) ;
  • les instruments financiers qui font l'objet de l'ordre ;
  • les plates-formes d'exécution vers lesquels l'ordre peut être acheminé.

Les politiques d’exécution spécifiques aux instruments financiers sont exposées dans notre Politique d’Exécution

et contiennent les informations sur l’importance des facteurs pris en considération pour les différents instruments financiers en vue d’exécuter les ordres aux conditions les plus favorables pour le client.

b)    Conflits d’intérêts et participations

La Banque est actionnaire historique de la Bourse de Luxembourg (Luxembourg Stock Exchange) ; cependant l’exécution des ordres n’est pas influencée par la détention de cette participation. Les conflits d’intérêts potentiels sont gérés par notre service Compliance.

La Banque ne dispose pas de liens étroits, de conflits d’intérêts ou de participations avec d'autres plates-formes d’exécution utilisées pour exécuter les ordres. 

La politique en matière de conflits d’intérêts est disponible sur le site internet de la Banque : 

c)    Accord particulier avec une ou des plates-formes d’exécution

La Banque ne dispose pas d’accord particulier avec les plates-formes d’exécution utilisées pour l’exécution des ordres de la clientèle. En conséquence, la Banque ne perçoit pas d’avantages monétaires ou non monétaires.

d)    Modification de la liste des plates-formes d’exécution

La liste des plates-formes d’exécution a été revue et mise à jour pour l’entrée en vigueur de la nouvelle réglementation relative aux marchés d’instruments financiers. La liste des plates-formes d’exécution est revue périodiquement par la Banque.

e)    Exécution d’ordres en fonction de la catégorisation de la clientèle

La Banque n’applique pas de facteurs d’exécution spécifiques en fonction de la catégorisation de la clientèle. 

f)    Facteurs d’exécution primant le prix et le coût

Lors de l’exécution des ordres de la clientèle et pour les instruments financiers liquides, la Banque privilégie les facteurs d’exécution que sont le prix et les coûts. 

Lors de l’exécution des ordres de la clientèle et pour les instruments financiers avec moins de liquidité, la Banque privilégie le lieu d’exécution renseignant la plus grande liquidité sans impact négatif sur les coûts.

g)    Utilisation de données provenant de plates-formes de négociation et/ou d’internalisateurs systématiques (RTS 27)

La Banque n’a pas utilisé de données ou d’outils en rapport avec la qualité d’exécution provenant de données publiées en vertu du Règlement Délégué (UE) 2017/575.

h)    Utilisation de données provenant de fournisseurs de système consolidé de publication

La Banque n’a pas utilisé de données provenant de fournisseurs de système consolidé de publication.
 

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